万家中证红利ETF联接基金2024年年报解读：份额缩水41.15%，净资产降40.09%

来源：新浪基金∞工作室

2024年年报显示，万家中证红利ETF联接基金在报告期内经历了转型，基金份额总额和净资产均出现了较为明显的下降，净利润实现了增长，同时基金的投资策略和运作也有相应调整。这些变化对于投资者来说，无疑是重要的决策参考依据。

基金业绩表现

主要会计数据和财务指标：转型前后各有起伏

转型前，即2024年1月1日 - 2024年7月9日，万家红利A本期利润为54,576,492.52元，加权平均基金份额本期利润为0.0540元，本期基金份额净值增长率为10.27%；万家红利C本期利润为 - 5,780,306.25元，加权平均基金份额本期利润为 - 0.0342元，本期基金份额净值增长率为9.92%。

转型后，2024年7月10日 - 2024年12月31日，万家中证红利ETF联接A本期利润为139,210,873.03元，加权平均基金份额本期利润为0.0888元，本期基金份额净值增长率为4.80%；万家中证红利ETF联接C本期利润为29,111,618.16元，加权平均基金份额本期利润为0.0726元，本期基金份额净值增长率为4.75%。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

转型后，万家中证红利ETF联接A自基金合同生效起至今份额净值增长率为4.80%，业绩比较基准收益率为3.58%，两者差值为1.22%；万家中证红利ETF联接C份额净值增长率为4.75%，业绩比较基准收益率为3.58%，差值为1.17%。这表明基金在跟踪业绩比较基准方面表现较为紧密，但仍存在一定的偏离。

基金运作分析

投资策略：转型带来策略调整

2024年7月2日，万家中证红利指数证券投资基金（LOF）份额持有人大会表决通过转型议案，变更后的基金投资策略更为丰富，包括大类资产配置、目标ETF投资、股票投资等11项策略。转型后，本基金为万家中证红利ETF的联接基金，主要通过投资于万家中证红利ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。

资产配置：基金投资占主导

截至2024年12月31日，基金总资产为2,401,344,406.72元，其中权益投资35,280.48元，占比0.00%；基金投资2,265,912,700.00元，占比94.36%，是资产配置的主要方向；固定收益投资为0元；银行存款和结算备付金合计128,332,173.17元，占比5.34%。

股票投资：规模与结构变动

转型前，期末股票投资公允价值为3,728,006,341.60元，占基金资产净值比例为93.81%。转型后，期末股票投资公允价值为35,280.48元，占基金资产净值比例为0.00%。报告期内，股票投资组合有较大变动，如累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细中，格力电器累计买入金额为7,402,723.00元，占期末基金资产净值比例为0.31%。

债券投资：本期末无持有

无论是转型前还是转型后，本基金本报告期末均未持有债券。

基金份额与持有人

基金份额变动：大幅缩水

转型前，2024年1月1日基金份额总额为2,408,046,950.78份。转型后，截至2024年12月31日，基金份额总额为1,417,230,965.23份，较转型前减少了990,815,985.55份，缩水比例达41.15%。

持有人结构：机构投资者占优

转型后，万家中证红利ETF联接A机构投资者持有份额985,599,983.06份，占总份额比例为89.28%；个人投资者持有份额118,308,320.04份，占总份额比例为10.72%。万家中证红利ETF联接C机构投资者持有份额280,669,369.31份，占总份额比例为89.58%；个人投资者持有份额32,653,292.82份，占总份额比例为10.42%。整体来看，机构投资者在基金持有中占据主导地位。

基金费用

管理费与托管费：按比例计提

转型后，当期发生的基金应支付的管理费为1,426,160.98元，其中应支付销售机构的客户维护费为636,596.48元，应支付基金管理人的净管理费为789,564.50元。基金的管理费按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。

当期发生的基金应支付的托管费为285,232.23元，托管费按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%的年费率计提。

销售服务费：C类份额收取

万家中证红利ETF联接A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.10%。2024年7月10日 - 2024年12月31日，万家中证红利ETF联接C当期发生的基金应支付的销售服务费为273,591.88元。

风险与机会提示

风险提示

• 巨额赎回风险：报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，极端情况下可能引发流动性风险，导致暂停赎回或延缓支付赎回款项。
• 净值波动风险：尽管基金旨在跟踪业绩比较基准，但仍存在一定的跟踪偏离度，市场波动可能导致基金净值出现波动。

机会提示

• 市场结构性机会：2024年A股市场政策驱动下结构性机会显著，本基金紧密跟踪中证红利指数，投资者可通过本基金参与市场结构性行情。
• 分红收益：基金在报告期内进行了分红，为投资者提供了一定的收益分配。

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