第 361 期
2025-04-24
焦点关注
规模9009亿元！3月份债务融资工具共发行1124只
4月24日，中国银行间市场交易商协会披露3月债务融资工具发行统计数据。
3月份，共有703家公司发行债务融资工具1124只，规模9009亿元。其中，超短融2444亿元、短融477亿元、中票4880亿元、定向债务融资工具681亿元、资产支持票据443亿元。
规模9009亿元！3月份债务融资工具共发行1124只
宏观动态
2025年超长期特别国债今起发行
2025年超长期特别国债今天（24日）首次发行，其中20年期500亿元，30年期710亿元。根据安排，此次发行将通过财政部政府债券发行系统进行招标发行，两种期限的国债将在4月29日起上市交易。
根据预算安排，我国今年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，较2024年增加3000亿元。其中，8000亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策。今年，支持消费品以旧换新的超长期特别国债规模为3000亿元，较2024年增加1500亿元。
央行明日开展6000亿元MLF操作，净投放5000亿元
中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，4月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。本月有1000亿元MLF到期，在4月25日进行6000亿元MLF操作后，将实现净投放5000亿元。
交易商协会举办民营企业债券融资培训，助力民企融资与高质量发展
4月8日~9日，中国银行间市场交易商协会在杭州举办民营企业债券融资培训班（第1期），邀请了中债信用增进公司、中债资信评估有限责任公司、债券发行人、主承销商、投资人等市场参与主体分享银行间市场支持民营企业债务融资的产品案例及操作实践等内容。
下一步，交易商协会将加大产品创新、优化融资环境、加大融资支持工具的服务力度，为民营经济健康发展提供有力支撑。
区域热点
济源示范区：全力支持融资平台退出，压降非标金融债务
4月23日，济源示范区召开金融工作推进会。济源示范区管委会副主任、常务副市长赵山表示，加快推进“三置换”工作，全力完成新增贷款目标。要聚焦重点任务，全力支持融资平台退出，压降非标金融债务，加快闲置资产盘活工作，有效协助政府降低各类金融风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
安阳拟运用专项债收储2宗存量闲置土地，拟收回价格合计2.7亿元
4月24日，安阳市自然资源和规划局公示，拟运用专项债收回收购2宗土地，价格合计约2.7亿元。
发行动态
开封国投集团完成发行8亿元中票，利率2.5％
4月24日，开封国有资产投资经营集团有限公司2025年度第一期中期票据完成发行。
本期债券发行规模8亿元，利率2.5％，期限3年，所募资金拟全部用于偿还发行人存量到期有息债务“23开封国投MTN001”本金。经中诚信、中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。
河南兴固产业投资公司拟发行10亿元乡村振兴公司债获受理
4月24日，河南兴固产业投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目获上交所受理。本期债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为渤海证券。
南阳产投集团完成发行10亿元公司债，利率2.67％
4月23日，南阳产业投资集团完成发行2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期），规模10亿元，期限3+2年，票面利率2.67%，创该集团融资成本新低。本期债券简称为“25豫宛01”，是南阳产投集团荣获AAA主体信用评级之后首次亮相资本市场。
漯河投资控股集团完成发行5亿元超短融，利率2.05％
4月24日，漯河投资控股集团有限公司2025年度第三期超短期融资券完成发行。
本期债券发行规模5亿元，利率2.05％，期限270日，发行人主体信用评级为AA+。募集资金拟全部用于偿还到期的债务融资工具本金。
城发环境5亿元绿色两新中票完成发行，为全国地方国企发行首单
4月23日，城发环境完成2025年度第一期绿色两新中期票据的簿记发行工作。本期中票发行规模5亿元，期限3年，最终票面利率2.10%，全场认购倍数3.4倍。牵头主承销商和簿记管理人为招商银行股份有限公司，联席主承销商为中国光大银行股份有限公司、平安银行股份有限公司。
本期绿色两新中期票据是河南省首单两新债券，也是全国地方国企发行的首单绿色两新债券，标志着城发环境在践行国家绿色金融政策和“两新”政策方面迈出了重要一步。
债市主体
湖北三峡文旅集团：控股股东变更为湖北三峡文旅控股集团
宜昌市国资委批复，将宜昌城市发展投资集团有限公司持有的湖北三峡文旅集团100%的股权，无偿划转至湖北三峡文旅控股集团。湖北三峡文旅集团控股股东由宜昌城市发展投资集团有限公司变更为湖北三峡文旅控股集团有限公司。
债市舆情
交易商协会核减5.19亿元债务融资工具额度，涉及4家公司
4月24日，中国银行间市场交易商协会日前披露，核减4家公司中票、定向债务融资工具额度，金额合计5.19亿元。
4月16日，交易商协会将南昌市红谷滩城市投资集团有限公司中期票据4.4亿元注册金额予以核减，剩余有效注册额度5.6亿元。
4月15日，交易商协会将重庆长寿投资发展集团有限公司中期票据0.08亿元注册金额予以核减，剩余有效注册额度29.92亿元。
4月2日，交易商协会将常州新运城市发展集团有限公司中期票据0.47亿元注册金额予以核减，剩余有效注册额度14.53亿元。
3月17日，交易商协会将丽水市文化旅游投资发展集团有限公司定向债务融资工具0.24亿元予以核减。
市场观点
华安固收：外资买入国债及存单力度加大，利好中短端
今年外资在买什么债？华安固收团队表示，可从两个视角进行观察，一是托管数据，二是高频二级交易。
视角一，3月托管数据显示外资明显增配人民币债券，创年内新高。结合交易所以及银行间托管数据来看，3月外资增配人民币债券1424亿元，今年1月与2月分别为-224亿元、692亿元。进一步结合券种来看，外资卖出政金债（-354亿元），买入国债（369亿元），重点增配同业存单（1411亿元）。
视角二，高频数据显示外资4月买债力度有所加大。4月22日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌提及“外资4月1日至18日净买入332亿美元，保持较高规模”，结合高频二级现券交易数据来看，该时间段内“其他”类型机构共计买入2682亿元，折算成美元后大致相当。进一步观测期限，主要为中短期限的国债/国开债以及同业存单，其中同业存单二级买入量相对较高，达1120亿元。
整体看，在关税反复、外部不确定性加大的环境下，外资买入人民币债券直接利好中短端，但其可持续性也有待进一步观察，3月以来1YUSDCNY掉期有所下降，存单发行规模同样较大，外资参与掉期锁汇收益+人民币债券收益相对可观。
责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:古筝
